Monday, 5 February 2018

خيارات الأسهم المخاطر الأخلاقية


المخاطر المعنوية كسر المخاطر الأخلاقية يحدث خطر أخلاقي عندما تتاح الفرصة لطرف في صفقة لتحمل مخاطر إضافية تؤثر سلبا على الطرف الآخر. والقرار لا يستند إلى ما يعتبر صحيحا، وإنما يوفر أعلى مستوى من الفائدة، ومن ثم الإشارة إلى الأخلاق. ويمكن أن ينطبق ذلك على الأنشطة في القطاع المالي، مثل العقد المبرم بين المقترض أو المقرض، فضلا عن صناعة التأمين. المخاطر الأخلاقية وصناعة التأمين عندما يحصل مالك العقار على تأمين على عقار، فإن العقد يقوم على فكرة أن مالك العقار سوف يتجنب المواقف التي قد تلحق الضرر بالممتلكات. ويكمن الخطر الأخلاقي في أن مالك العقار، بسبب توفر التأمين، قد يكون أقل ميلا لحماية الممتلكات، لأن الدفع من شركة التأمين يقلل العبء على مالك العقار في حالة وقوع كارثة. المخاطر الأخلاقية والأزمة المالية لعام 2008 قبل الأزمة المالية لعام 2008، يمكن اعتبار بعض الإجراءات على أجزاء المقرضين خطرا أخلاقيا. على سبيل المثال، قد يكون قد تم تشجيع وسيط الرهن العقاري الذي يعمل لدى المقرض المصدر من خلال استخدام الحوافز، مثل العمولات. أن تنشأ أكبر عدد ممكن من القروض بغض النظر عن الوسائل المالية للمقترض. وبما أن القروض كان من المقرر بيعها للمستثمرين، مما أدى إلى تغيير المخاطر بعيدا عن مؤسسة الإقراض، فقد عانى وسيط الرهن العقاري والمقرض الأصلي من مكاسب مالية من زيادة المخاطر في حين أن عبء المخاطر المذكورة أعلاه سوف يقع في نهاية المطاف على المستثمر. كما أن المقترضين الذين بدأوا يكافحون لدفع مدفوعات رهنهم تعرضوا أيضا لمخاطر معنوية عند تحديد ما إذا كانوا يحاولون الوفاء بالالتزام المالي أو الخروج من القروض التي يصعب تسديدها. ومع انخفاض قيم العقارات، كان المقترضون ينتهي بهم المطاف تحت الماء على قروضهم. كانت المنازل أقل من المبلغ المستحق على الرهن العقاري المرتبط. وقد يكون بعض أصحاب المنازل قد رأوا ذلك حافزا للمشي، حيث أن عبءهم المالي سيخفض من خلال التخلي عن الممتلكات. في المشي بعيدا، تحمل المقترضون خطر حيث بعض من العقوبة سوف تعود على المؤسسات المالية التي تحمل القروض. ما هو الخطر الأخلاقي فكرة أن حزب المحمية بطريقة ما من خطر سوف تعمل بشكل مختلف عما لو لم يكن لديهم تلك الحماية. نحن نواجه خطر أخلاقي كل يوم - الأساتذة المؤهلين يصبحون محاضرين غير مبالين، والناس مع التأمين ضد السرقة أقل يقظة حول المكان الذي بارك، ومبيعات مندوبي أخذ فترات راحة طويلة، وهلم جرا. وعادة ما يطبق الخطر المعنوي على صناعة التأمين. شركات التأمين تقلق من خلال تقديم دفعات للحماية من الخسائر الناجمة عن الحوادث، فإنها قد تشجع فعلا المخاطر - التعثر، مما يؤدي إلى دفعها أكثر في المطالبات. شركات التأمين يخشى أن لا تقلق، موقف المؤمن عليه يؤدي إلى حاملي وثائق التأمين ضد الاصطدام القيادة بتهور أو النار أصحاب المنازل المؤمنين التدخين في السرير. فكرة وجود شركة كبيرة جدا أو مهمة جدا للفشل تمثل أيضا خطرا أخلاقيا. إذا رأى الجمهور وإدارة الشركة أن الشركة ستحصل على إنقاذ مالي لإبقائها مستمرة، فإن الإدارة قد تأخذ المزيد من المخاطر سعيا وراء تحقيق الأرباح. وتخلق شبكات الأمان الحكومية أخطارا أخلاقية تؤدي إلى المزيد من المخاطرة، وتداعيات الأسواق التي تنطوي على مخاطر غير معقولة - الانهيارات، والحوادث، والذعر - يعزز الحاجة إلى المزيد من الضوابط الحكومية. وبالتالي، فإن الحكومة تشعر بالحاجة إلى تعزيز هذه الشبكات من خلال اللوائح والضوابط التي تزيد من المخاطر الأخلاقية في المستقبل. البديل لخلق خطر أخلاقي هو ببساطة السماح للشركات تفشل عندما تخاطر كثيرا والسماح للشركات أقوى شراء ما يصل حطام. وينبغي لهذا النهج النظري للسوق الحرة أن يزيل أي خطر أخلاقي. وفي سوق حرة حقيقية، ستظل الشركات تفشل، تماما كما تحرق المنازل سواء كانت مؤمنة أم لا، ولكن سيتم تقليل الأثر. لن تكون هناك انهيارات على مستوى الصناعة لأن معظم الشركات ستكون أكثر حذرا تماما كما يختار معظم الناس عدم التدخين في السرير سواء كانوا مؤمنين أم لا. في كلتا الحالتين، خطر حرق ما يكفي لدفع الفكر الثاني خطيرة على أي سلوك أخذ المخاطر. لا توجد الرأسمالية السوقية الحرة الحقيقية، وبالتالي فإن دافعي الضرائب في العديد من البلدان هي شركات التأمين غير المطلوبة للأسواق. والمشكلة هي أن شركات التأمين تحقق أرباحا من خلال بيع السياسات، في حين أن دافعي الضرائب يكسبون شيئا قليلا أو لا شيء لتقديم مشروع القانون بشأن السياسات وعمليات الإنقاذ التي تخلق مخاطر أخلاقية. لمعرفة المزيد عن المخاطر الأخلاقية، اقرأ مقالنا الأخطار الأخلاقية: عثرة في الطريق العقد. تم الرد على هذا السؤال من قبل أندرو بيتي. معرفة لماذا قانون الرعاية بأسعار معقولة يزيد الخطر الأخلاقي في التأمين الصحي عن طريق دفع المستهلكين أبعد وأبعد. اقرأ الجواب تعرف على كيفية تعريف الاقتصاديين للأخطار الأخلاقية، والتعرف على بعض التفسيرات الأكثر شيوعا المقدمة لحالات. اقرأ الجواب تعرف على الفرق بين الخطر المعنوي والمخاطر المعنوية، واكتشف كيف يمكن للشخص أن يواجه كل نوع من أنواع المخاطر. اقرأ الإجابة اكتشف عندما يحدث الخطر الأخلاقي، ما يعنيه في الساحات المختلفة، والأدوات الفعالة للمقرضين وشركات التأمين وأصحاب العمل. اقرأ الإجابة تعرف على الاختلافات بين الخطر والخطر، واكتشف المعلومات عن التصنيفات المختلفة من الأنواع. اقرأ الإجابة تعرف على الخطر الأخلاقي، والفرق بين الخطر الأخلاقي السابق والمخاطر الأخلاقية اللاحقة والتغيرات السلوكية. اقرأ الإجابة المخاطر الأخلاقية الديناميكية وخيارات الأسهم التنفيذية المؤلفون ممتنون لحكم مجهول على تعليقاته الثاقبة على نسخة سابقة من الورقة. غويكسيا قوه ممتنة للدعم المالي من 2011 مشروع المؤسسة الوطنية للعلوم الاجتماعية الكبرى (منحة رقم 11ampZD007)، والصناديق الوطنية للعلوم الطبيعية 2012 من الصين للعلماء الشباب (منحة رقم 71203026)، والعلوم الإنسانية ومشاريع البحوث العلوم الاجتماعية من وزارة البيئة في الصين (منحة رقم 12YJC790047)، برنامج لفريق البحوث المبتكرة و lsquo211 بروغرامسكو ​​في إيب. فرانك يونغ وانغ هو ممتن للدعم المالي من برنامج لفريق البحوث المبتكرة ومن lsquo211 بروغرامسكو ​​في جامعة الأعمال الدولية والاقتصاد. عنوان المراسلات: كلية التجارة الدولية والاقتصاد، جامعة الأعمال الدولية والاقتصاد، بكين 100029، الصين. البريد الإلكتروني: wangyong9110gmail. وتبين هذه الورقة أن مخطط التعويض التنفيذي الأمثل في بيئة دينامية الخطر الأخلاقي محدب في قيمة الشركة. وهذا يعني أن العقد الأمثل ينبغي أن يشمل خيارات الأسهم. ويرجع ذلك إلى أن الفائدة الخاصة من التزحلق في تزايد في قيمة ثابتة ومديرية فائدة مقعرة. لذلك، وعلى النقيض من الأدب السابق الذي يأخذ خيارات الأسهم في عقد حافز خارجيا، ونحن ترشيد الأمثل لاستخدامها داخليا. علاوة على ذلك، نبين أن الكمية المثلى من خيارات الأسهم (الأسهم المقيدة) تزداد مع تكلفة الوكالة ومرفق تحفظات المديرين التنفيذيين، وتنخفض مع درجة نفور المخاطرة من المدير، ويزيد (النقصان) مع حجم الشركة. معلومات المادة

No comments:

Post a Comment